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时间:2020年05月27日 20:42

万博manbetⅹ官网张大伟股价崩卖房难房企打肿脸魔咒

潘天奇强调,从资本市场层面上来说,看好国内A股的韧性,也就是相对的位置和利好政策释放的空间。年初以来,国内资金流动性很好,利好政策也频繁推出,资本市场整体的风险偏好在提升。


据猫眼专业版统计,3月20日和21日,全国开业复工的影院分别为486家和507家,总票房分别为1.38万元和3.10万元。虽然数字少得可怜,但整个行业也算是在“捉襟见肘”中,重新起步了。


第一,从风险溢价看,我们以1/全部A股PE-10年期国债到期收益率作为股市风险溢价的衡量指标,2005年以来历史数据显示这一指标存在明显的均值回归特征,过去四轮市场底部这一指标在1.7-4.7%区间,上证综指2440点时风险溢价为4.4%,3月20日为3.5%,处于2005年以来从低到高80%分位,意味着股市风险资产相对无风险资产的吸引力已经达到相当高位。


目前很多研究将当前美国金融动荡的局面与次贷危机相对比,但我们认为二者之间存在较大区别。从危机的起点来看,2008年次贷危机起源于美国经济增速放缓和加息背景下的金融市场冲击,次贷市场的崩溃。从当前美国金融市场面临的动荡局面与美国次贷危机时期的导火索来看,我们可以看出两次动荡的起因并不相同。次贷危机发生的背景是美国互联网泡沫破裂以后,2001年开始随着美联储为推动经济连续14次降息至1%的48年来历史地位,而在低利率的背景之下,美国住房市场快速发展,房地产市场的兴起催生了次级抵押贷款市场的迅速扩张。在房地产市场的带动之下,2004年后美国经济逐渐回暖,美国通胀预期也逐渐攀升,因此美联储2004至2007三年内经历了17次加息至5.25%,然而加息的影响带动相关利率的上升,提高了融资成本,同时在此期间美国经济也开始转向下行,次级贷款者在浮动利率的机制之下无法偿还高额的贷款,次级抵押贷款市场开始出现违约,次级抵押贷款公司风险抬升,伴随着作为抵押品的房产不断被收回,房地产市场的需求减少但供给却有所增加,这刺穿了2000年以来不断积聚的房地产泡沫,次贷危机由此展开。


青农商行表示,2020年逐步停止发行不符合《资管新规》要求的理财产品,实现理财业务全净值化合规运营,力争在2020年底完成存量产品的整改。

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